现货交易,顺水行舟还是逆流而上

发布时间:2016-09-06 11:50来源:交易中国

“无论有天大的事情,都会随着时间的过去而过去”,这句话完美了诠释了现货交易市场交易模式的变革,翻开最近的新闻或各大现货门户网站,早已不是某交易平台暂停交易,下线交易品种,充斥版面的是各交易平台即将发售的新商品、新邮币,现货市场的风口已经由OTC转为现货发售模式,就这种现象,我想从交易模式、受众人群及发展方向这三个方面和大家做一些探讨和交流,欢迎大家指正。

一、OTC交易模式

1、交易模式

江苏省金融办于7月25日发布《关于进一步加强对全省各类交易场所监管的通知》,将今年二月份,江苏省金融办印发《关于进一步加强对引入第三方价格交易场所监管的通知》中规定投资者申请入市开户时保证金账户可用资金余额不得低于10万,提高到50万元并且名下资产市值不得低于200万,行业内客户开户时需提供统一社会信用代码等相关证明材料。江苏金融办此举意在维护投资者合法权益,确保投资者是行业内客户或合格投资者,但实际却有将该交易模式打入冷宫的嫌疑,江苏省一直是现货行业的代表省份,此举无形中给众多地区的政府及交易平台带来很大压力,到底这个市场该如何前行。

但是大家也应注意到,目前关于OTC的消息却越来越少,仿佛冷却了一般,发售模式的火爆不但没有挤压OTC的生存空间,反而为OTC打开一条新的出路,那就是摆脱对赌模式(会员只做经纪类业务),会员合规经营(通过一方营销),场内场外交易相结合(成交单下到外盘交易场所),真正的把场外交易做成场外交易(交易所提供交易通路),才能规避目前OTC市场所产生的问题,才能把这个模式发展下去,引入第三方价格的交易模式是目前来说最公平的交易方式,这个想法我一直没有改变,只不过它的展示形势,需要根据目前市场的大环境改变。

2、受众人群

目前参与OTC交易的大多还是交易的小白人群,没有投资理财概念,往往想坐等升值,其实每一项投资都是有风险的,所谓风险与收益并存,要想在交易中牟利,首先就要丰富自己的投资知识与技能,会员单位也应尽到投资者教育的业务,随着OTC行业越来越透明,在与很多朋友的交流中,他们甚至有一种一方营销好过其他营销方式的感觉,我觉得这才是回归到经纪业务的本质,面对面的沟通交流比电话、网络的方式更能让投资人认可,充分的揭示风险,增强投资者意识,让投资者自愿参与到投资来,才能避免后续问题的发生。

3、发展方向

OTC能不能做,能做多久,这样的疑问几乎每一个人都会有,与其纠结这些问题,不如多方面发展,“不要把鸡蛋放到同一个篮子里”,会员单位的发展,不应该是一个交易模式的发展,应该是现货市场的发展,风口在哪里,我们就去哪里,风已经小了,那就去寻找,提前布局下一个风口,逆水行舟,不进则退。

二、发售模式

1、交易模式

相比OTC市场的发展,发售模式则相对火热很多,文交所不断上新,商品交易平台改变交易模式杀入蓝海,国内目前大的投资环境下,实体行业投资步入严冬,银行存款利率跑不过CPI,老百姓面临着财产缩水、不保值等问题,急需要有新的投资渠道,交易模式与证券交易模式相仿却弥补了交易短板,采用T 0交易模式,投资标的可交收,财富增值空间巨大等条件使发售模式进入众多投资者的眼帘,逐渐成为新的投资渠道。

2、受众人群

参与发售模式的投资者,大部分是有着或多或少的证券期货投资经验的人群,他们对交易模式了解相对清晰,也容易接受,这其中还有很多“剪羊毛”者存在,打新、配票、送票、交易,平台、会员间不断的竞争也给专业投资者,普通投资者的不同的获利渠道和空间,动则几十万的开户量足以反应这个市场的巨大与发展空间的广阔,央视、各地方媒体的报道无形中也给发售模式镀上金灿灿的光芒,如果能解决一些问题的话,发售模式有潜力成为长久的交易模式。

3、发展方向

发售模式的发展方向,我想针对目前发售模式的几点关键问题,说说我个人的看法。

A、赚钱效应是每一个模式必可不少的触发点,但如何更好地体现这点才是发行商该考虑的问题,市值不是越高越好,商品的流动性才是越高越好,只有有了充足的流动性,才能解决发售模式最根本的问题,解决了流动性,才能让众多的投资者参与到交易过程中来,享受交易的乐趣,从中获取差价。有流动性才有交易,有交易才有市场,有市场才有交易商,一定要充分的调动每一个参与者的积极性,只有不断的加强流动性,才能引入更多的活水,才能不断的反辅交易,形成正循环,才能使交易模式发展的长久。

B、交收模式

作为商品类发售模式,交收环节一直困扰着交易场所,无论是采取现货实物交收,或者到期回购,都存在定价问题,如果电子盘价格大幅偏离现货市场,则在最后强制交收时会引起交易商的不满,如回购价格设置不合理,同样会存在这种问题,如何控制价格在合理范围之内应成为发售管理的重中之重,如消费类采用成本价发行方式,当价格不高于市场价格时,无论交易商交易还是交收,都能获得更好的收益,即可获得交易投机机会,也可以用低于市场价格购入商品,达到一个三方的相对共赢;如收藏类采用控制溢价的形式,通过交易形式使其具有相对市场化的价格,发挥其价格发展功能,使其价格真实体现,即能增加产品知名度、又能让投资者获得不菲的价差收益,但这对发行商有着更严格要求,更强的渠道控制和价格控制能力才能成为交易平台的合作伙伴,共同推进市场发展,服务现货,服务实体经济。

针对原材料式商品,如皮草,红木等,直接交收可能并不适合该品种形势,因为与成品交收不同,原材料式品种无法直接变成商品为交易者使用,无形中降低了投资者的交收兴趣,也减少了交收量,违背了发售模式设计的初衷,如配合现货商城形式,发行方可以根据投资者实际需求或现有产品,对发售商品加工成成品,如皮草大衣,红木家具等,无疑增加了产品的附加值,间接提高了投资者交收兴趣,也有助于发行商其品牌和影响力的打造。

三、即期、中远期交易模式

最近看到有平台在上撮合交易模式,觉得有必要提及一下,如果现货市场回到2007年,纯撮合模式发展到现在,现货市场会怎么样?

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